2014年上半年PVC产能分析（含早期数据）

 

　　成本支撑有限

 

　　电石市场维持弱稳走势，西北、华北地区仍有小幅走跌。目前电石价格处于5年来低位，企业盈利能力不断下降，电石产量较上月有所下降，但整体维持高位水平，且各地电石到货情况不均衡，多数地区危险品运输车检查较严，影响部分地区电石企业货源外发，下游PVC企PVC企业的到货及卸车也有放缓，价格反弹受限。但随着下游集中检修结束后，对电石采购将增加，为防止成本快速，也将会谨慎心态购买。预计电石价格难有大幅波动，维持盘整行情。

 

　　从产量数据来看，2014年6月我国电石产量为223.0万吨，同比增加18.73%，环比增加8.98%。今年1-6月累计产量为1181.3万吨，累计同比增长7.96%。下图1：2012年-2014年电石产量

PVC现货弱势整理

 

　　7月份以来PVC现货市场整体表现平稳，气氛整体平淡，华东及华南市场成交量偏低，主流价格波动有限，华北及其他市场弱势整理。生产企业目前库存量并不大，电石价格持续走低缓解企业亏损压力，企业开工维持平稳，但价格处于历史地位，企业降价出货意愿并不强烈，多以维稳为主。开工方面，7月份国内PVC检修继续较少，平均开工率较6月份提升0.47%至62.43%。随着装置开工水平提升，市场供过于求局面加剧，PVC价格将缺乏反弹动力。但受高温及台风交替影响，制品企业开工不佳，终端需求疲软，对原料采购积极性不高，对PVC价格也形成拖累。进入8月份，PVC企业检修依旧不多，且目前总量基数较大，供应面维持充裕，而高温及台风天气影响下游需求，预计PVC维持弱势整理局面。主流报价方面，5型普通电石料，华东市场主流5990-6100元/吨，华南市场主流6060-6090元/吨自提。受单体价格坚挺影响下，乙烯法企业亏损情况加剧，降价幅度有限，与电石法价差较大，乙烯法PVC销售压力不减，主流报价6710-6800元/吨。

乙烯法PVC地区价格

供应面维持充裕

 

　　随着炼厂集中检修逐渐结束，产量方面逐渐回升。根据最新公布的统计数据显示，2014年6月产量142.28万吨，相比去年同期124.09万吨，同比增加14.66%，环比增加4.31%。1-6月份累计产量811.95万吨，同比增加13.3%。前期检修的企业陆续恢复开车企业开工负荷逐渐回升，库存压力增加，市场货源充裕，导致价格难有反弹空间。

 

　　进出口数据方面，6月我国PVC进口量4.44万吨，同比减少29.84%，环比上升15.03%；PVC出口量14.21万吨，同比增长154.04%，环比增加19.55%。4月份出口数据进口同比呈下降趋势，出口同比呈现上升走势。出口大幅增加主要受印度反倾销限制即将开始影响。
下图为2012-2014年产量PVC月度产量

　7月份高温、暴雨等极端天气袭击各大地区，下游PVC制品企业开工有一定影响，对PVC需求有限。而终端地产行业今年以来一直处于低迷格局，对下游心态影响更大，接单相对更加谨慎，开工率相比去年同期均有下降。且企业资金较为紧张，对原料PVC采购仅以按需定产、按需拿货为主，对PVC支撑作用有限。

 

　　房地产市场方面，国家统计数据显示，70个大中城市房价指数变动情况中，6月份新建商品住宅价格环比下降的城市多达55个，二手住宅价格环比下降的城市也增加到52个。自2011年1月开始统计，此次为70大中城市房价数据下跌范围最大的一次。从房地产开发投资来看，2014年1-6月份，全国房地产开发投资42019亿元，同比名义增长 14.1%（扣除价格因素实际增长 13.1%），但增速比1-5月份回落0.6个百分点。行业依然处于下行通道，且累计同比增速逐月下降。从市场销售来看，1-6月份，商品房销售面积48365万平方米，累计增速下降5.97%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。而房屋新开工累计增速下降最为明显，截止 2014 年 6 月，全国房屋新开工面积累计 80126 万平方米，累计增速下降16.4%。而全国房屋施工面积累计 611406 万平方米，累计增速 11.3%；全国房屋竣工面积累计 38215 万平方米，累计增速 8.1%，但增速均较去年有明显下降。国家以定向降准等微刺激手段促进经济增长，各地方政府纷纷采取放松限贩、限贷等微调措施，杭州正式发文松绑限购，徐州8月1日起取消限购。目前各地限购政策不断推出，短期楼市成交压力有所缓解，但中长期来看地产市场调整仍在持续。

综上所述，电石市场盘整为主，价格缺乏波动空间，成本面支撑作用有限。PVC生产企业维持正常开工，库存压力增加，货源供应维持充裕，现货市场成交情况一般。极端天气影响下游制品企业实际开工，且地产行业低迷情绪导致下游对原料拿货较为谨慎，基本面情况对PVC有一定拖累。从期价来看，主力移仓至1501合约，价格处于低位区域，难有大幅下跌动力，市场维持弱势整理格局。操作上仍以逢高抛空为主，但不排除宏观面利好带来反弹可能性，价格参考区间在5800-6150元/吨。

更多pvc价格请查看本站pvc材料网行情报价频道，2014年pvc价格走势统计请参考文章：2013年pvc产能和2014年产能分析