从世界范围来讲,PVC的生产仍以乙烯法为主,而国内PVC主要以电石法为主。PVC生产成本这部分,主要是煤炭、焦炭、电力、电石、原油、乙烯、VCM等成本价格,另外,原盐的价格也会通过氯的价值传导对PVC的价格产生较大程度的影响。
2011年煤炭、电及电石价格不断上涨,导致氯碱产品成本显著上升,盈利水平有所下降。根据上游原料价格计算,从2011年9月份开始,国内很多电石法PVC生产企业就已经处于亏损状态。
PVC市场的亏损只能依靠烧碱市场来平衡,这种“以碱补氯”的模式保证了氯碱企业整体上处于盈利状态。分析2011年烧碱市场的火爆行情,成本驱使和出口市场的强劲表现是推动烧碱价格不断攀升的主要因素。成本方面,随着煤炭价格的走高和电价的上调,氯碱企业的成本压力大幅增加,也促使各氯碱企业相继提价。出口方面,日本地震以后国内烧碱出口市场表现强劲,而台湾、韩国等地烧碱装置的停产加大了外围市场对国内烧碱的需求量,烧碱出口市场呈现量价齐升的态势。
而2013年以来氯碱行业陷入到全面亏损的境地。其实,这种行业性亏损2012年就已经出现。
但由于去年上半年烧碱市场表现较好,氯碱企业综合效益尚可。而从下半年开始,随着烧碱价格步入下行通道,氯碱企业亏损状况开始逐步蔓延,具有明显成本优势的西部地区的氯碱企业,也仅能维持微利运营。当前,烧碱需求低迷,国内烧碱市场价格基本平稳运行。山东、河北、江浙和天津地区盘稳整理,山东地区主流价格依然维持在630元/吨左右,其他地区烧碱价格走势一直延续前期平稳走势。总体上,碱市场供应量较为充足,下游需求依旧萎靡难以恢复。
因此,随着烧碱价格步入下行通道,氯碱企业当前亏损运营,挺价心态强烈,PVC近期终端需求也在房地产市场向好的带动下有所改善,PVC期价或将冲击6700元/吨的重要阻力位,只是PVC产业链的内部矛盾依然没有缓解,其中的关键就在于其巨大的产能,限制反弹高度。
