8、9月份国内塑料的上涨行情除受到石化装置检修的因素推动之外，农膜季节性消费旺季的来临成为市场炒作的另一个重点，但旺季过后需求回归平淡。虽然国内的线性需求相对较为刚性，但今年的消费增速较往年明显下降，下游加工企业的用电量指标可以大致反映出这一现象。今年4—10月国内橡塑制品企业的用电量同比增速明显低于去年同期，亦低于2010年的水平，用电量增速的下降也反映出这部分企业订单的不足，进而影响其对上游原料的需求。另外，经历10月份的一轮降价举措之后，石化企业在11月初重新提高出厂价，然而现货价格跟涨步伐明显落后，这也从侧面反映出下游企业采购力度的不足。

       经历夏季的短暂紧缺之后，国内PE供应逐步恢复，前期停车装置的重启、国内PE装置的扩容以及维持高位的进口量都将导致国内PE供应较前期明显增加，由此促使PE市场供需结构发生逆转，从此前的供应偏紧转变为供应宽松。

       今年计划投产的大庆石化55万吨全密度装置已经正常运转，从装置试车到合格品产出的过程较为顺利。另外，中石油抚顺石化的80万吨全密度装置经历此前两次试车之后，目前已有合格品产出，这些装置的投产将使得东北的PE总产能从去年的183.5万吨猛增至318.5万吨，一举攀升至国内PE最大的供应区。除了中油的两套装置之外，今年年底还有齐鲁石化的25万吨PE装置也将计划扩产，届时将使得华北的总产能从去年的196万吨增加至221万吨。

       就国内PE进口端而言，在今年4月创出年内新低52.1万吨之后，国内PE月度进口量持续攀升，8月份的进口量达到了81.7万吨，为历史第二高的水平，仅次于2010年3月份的86.6万吨，10月份的进口量为64.3万吨，今年1—10月的总进口量为651万吨，较去年同期增长超过8%。

       正是由于国内PE供需结构发生了逆转，才导致现货价格自9月中旬之后一路走低，并拖累连塑期价走弱，这一弱势格局或将延续至年底。

       今年以来，中石化一改往年的挂牌销售模式，取而代之的是直接定价方式，这无形之中增大了其对现货价格的控制力度，在行情不好的时候，石化企业通过强势定价往往能对现货市场形成一定的支撑。另外，今年下半年以来，国内连塑一直处于期货贴水的局面，过大的期现价差在一定程度上也会对期价形成底部支撑。在期货价格下跌而现货维持坚挺的情况下，期价的下跌空间往往会收窄，并在此后出现技术性反弹的走势。